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18luck新利登录:东方证券:予以五洲新春买入评级目的价位1387元 返回 >>

来源:18luck新利官网利app 作者:18luck新利官网下载 日期: 2022-05-10

  2022-05-09东方证券600958)股份有限公司王天一对五洲新春603667)举办讨论并公布了讨论呈报《拟定增多码风电新能源车范畴,来日节余秤谌希望进一步擢升》,本呈报对五洲新春给出买入评级,以为其标的价位为13.87元,目下股价为11.02元,预期上涨幅度为25.86%。

  事变: 5 月 7 日,公司公布定增预案,拟召募资金不越过 5.5 亿元,用于年产 2200 万件4MW 以优势电机组精巧轴承滚子技改项目、 年产 1020 万件新能源汽车轴承及零部件技改项目、 年产 870 万件汽车热处分体系零部件及 570 万件家用空调管道件智能创修开发项目和增加滚动资金。

  拟召募资金不越过 5.5 亿元,用于补足风电和新能源车闭系营业产能短板。 公司拟向不越过 35 名特定投资者非公然拓行不越过 9036.9 万股,占目前总股本的 30%。召募资金总额不越过 5.5 亿元, 将用于 4MW 以优势电机组精巧轴承滚子技改项目(2.05 亿)、新能源汽车轴承及零部件技改项目(1.05 亿)、汽车热处分体系零部件及家用空调管道件智能创修开发项目(0.75 亿)和增加滚动资金(1.65 亿)。

  定增多速扩产,捉住风电和新能源车行业国产化配套热烈需求。 1)风电滚子项目拟为公司酿成年产 2200万件产能,年收入抵达 5.5亿元, 税后内部收益率为 28.07%。2)新能源汽车轴承及零部件项目拟为公司酿成新能源汽车轴承与零部件、新能源车动力体系零部件年产 1020 万件产能, 税后内部收益率为 11.76%。 3)汽车热处分和空调管道件项目拟为新龙实业酿成年产 870 万件汽车热处分体系零部件及 570 万件家用空调管道件产能, 税后内部收益率为 14.27%。项目开发周期均为 2 年。

  轴承磨前共性底层技巧龙头,大资产赋能者开启滋长周期。 1)轴承产物: 定点配套北美 Tesla 驱动电机轴承套圈, 造品轴承进入丰田、宝马和上汽配套体例, 2021 收购 FLT 告终自决品牌出售,内生表延奠定高增基石。 2)风电滚子: 直接或间接供应蒂森集团、 斯凯孚、维斯塔斯、 前景能源、金风科技002202)、新强联等优质海表里企业,21 年与烟台天成、大冶轴(3.6-3.75 亿订单)完成策略配合,并已博得变桨、主轴、齿轮箱轴承滚子、海优势电滚子的多量量订单,产能加快扩张下高毛利率希望庇护。 3)汽配:公司安好气囊爆发器部件供应奥托立夫、均胜电子600699)、 Tesla、比亚迪002594)等客户,属于国内独供,周围效应下毛利率希望火速擢升。其他零部件希望受益于新客户连续拓展和新能源车驱动电机零部件等新品放量。新能源车热处分单车代价量较燃油车大幅擢升 4 倍,公司加快开拓汽车热处分体系零部件。

  危急提示: 汽车需求不足预期;风电装机量不足预期;大客户需求不足预期; 新客户拓展和新品研发不足预期; 原质料代价上涨危急。

  该股迩来90天内共有3家机构给出评级,买入评级3家;过去90天内机构标的均价为16.82。证券之星估值剖释器材显示,五洲新春(603667)好公司评级为1.5星,好代价评级为3星,估值归纳评级为2星。(评级边界:1 ~ 5星,最高5星)

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